퇴직연금 수익률 어디에? (DC형 IRP, 원리금비보장, 수익률 격차)

 연말 정산 때마다 퇴직연금 잔액을 확인하고 "그냥 두면 알아서 불어나겠지"라며 넘겨온 분들, 저도 한동안 그랬습니다. 그런데 올해 2분기 수익률 공시를 보고 나서 그 생각이 완전히 바뀌었습니다. 같은 퇴직연금이라도 어디에 어떻게 넣어뒀느냐에 따라 수익률이 2%와 66% 사이 어딘가에 있다는 사실, 제대로 따져봤습니다.

60%대 수익률의 배경, 코스피 상승과 ETF 쏠림

 올해 2분기, 국내 증권사의 확정기여형(DC형) 퇴직연금 원리금비보장형 계좌 수익률이 34~66%에 달했습니다. DC형이란 회사가 부담금을 정해서 납입하고 근로자가 직접 운용 방향을 결정하는 방식으로, 내가 무엇에 투자할지 선택할 수 있는 구조입니다. 적립금의 최대 70%까지 주식형 펀드나 상장지수펀드(ETF) 같은 위험자산에 넣을 수 있습니다.

 이 기간 코스피가 약 67% 상승했습니다. 특히 반도체 ETF를 담은 투자자들은 원금 대비 2~3배 수준의 수익을 거뒀다는 이야기도 나옵니다. 삼성전자, SK하이닉스 같은 반도체 대장주뿐 아니라 코스닥 반도체 소재·부품·장비 관련 종목들까지 일제히 뛰었기 때문입니다. 미국 S&P500 지수를 추종하는 ETF 역시 이 기간 평균 15~17% 올랐습니다.

 수익률 순위를 보면 아이엠증권이 66.24%로 1위, 현대차증권이 66.12%로 바로 뒤를 이었습니다. KB증권 60.13%, NH투자증권 56.65%, 삼성증권 56.03%, 신한투자증권 55.99%, 미래에셋증권 50.41% 순이었습니다. 지난해 같은 기간에 전 증권사가 한 자릿수 수익률에 머물렀던 것과 비교하면 거의 10배 가까이 뛴 수준입니다. [출처: 금융감독원]

 개인형퇴직연금(IRP)도 마찬가지였습니다. IRP란 직장인이나 자영업자가 스스로 개설해 노후를 대비하는 개인 전용 퇴직연금 계좌입니다. IRP 원리금비보장형 수익률 역시 40~55% 수준을 기록했고, 부산은행은 IRP 원리금비보장 수익률 68.80%로 2분기 연속 금융권 1위에 올랐습니다.

[개인형 IRP 수익률 - 매일경제]

예금형은 왜 2~3%에 머물렀나, 원리금보장형의 구조적 한계

 일반적으로 퇴직연금은 안전하게 예금으로 굴려야 한다고 알려져 있지만, 제 경험상 이 믿음이 얼마나 큰 기회비용을 낳는지 이번에 확실히 체감했습니다.

 원리금보장형이란 원금과 일정 이자를 보장해주는 예금성 상품을 의미합니다. 말 그대로 손실이 나지 않는 구조지만, 수익률도 시중 예금 금리 수준인 2~3%대에 고정됩니다. 같은 기간 원리금비보장형이 50~60%를 기록하는 동안 원리금보장형은 2~3%에 머물렀으니, 같은 회사의 퇴직연금이라도 운용 방식 하나로 수익률이 20배 이상 갈린 셈입니다.

 확정급여형(DB형)도 상황은 비슷합니다. DB형이란 근로자가 퇴직 시 받을 급여액이 사전에 정해져 있고, 회사가 운용을 전담하는 방식입니다. DB형 원리금비보장형은 최대 30%의 수익을 냈지만, 원리금보장형은 역시 2~3%대에 그쳤습니다.

 저도 솔직히 몇 년 전까지는 퇴직연금 계좌에 별다른 설정 없이 예금만 넣어뒀습니다. 당시에는 그게 "안전한 선택"이라고 생각했는데, 지금 돌아보면 그냥 수익률을 포기한 것이었습니다. 올해처럼 증시가 크게 오른 해에는 그 차이가 더욱 두드러집니다.

 리밸런싱(rebalancing)이라는 개념도 이때 다시 떠올렸습니다. 리밸런싱이란 자산 비중이 목표치에서 벗어났을 때 다시 원래 비율로 조정해주는 작업을 의미합니다. 증시가 크게 오른 뒤에는 주식형 비중이 과도하게 높아질 수 있어, 적절히 비중을 조절하는 것이 장기 수익률 관리에 중요합니다.

 

이번 수익률 공시를 보면서 제가 다시 확인한 핵심 포인트는 다음과 같습니다.

- 원리금비보장형과 원리금보장형의 수익률 격차는 단순한 숫자 차이가 아니라, 적립금 규모가 클수록 실질 금액 차이로 직결된다

- ETF 상품 라인업이 많을수록 투자 선택의 폭이 넓어지고, 시장 상황에 맞게 전략을 조정하기 유리하다

- 수익률 1위 증권사와 하위 증권사 간 격차도 10%포인트 이상 벌어지므로, 사업자 선택 자체도 장기 성과에 영향을 준다

내 연금, 지금 어디에 있는지 확인이 먼저다

 올해 2분기 퇴직연금 전체 적립금은 553조8779억원으로 사상 최대치를 기록했습니다. [출처: 통계청 KOSIS] 전 분기 대비 약 45조원이 늘었는데, DC형과 IRP에서만 각각 20조1399억원, 22조6180억원이 증가했습니다. 반면 DB형 증가분은 약 2조3000억원에 그쳤습니다. 개인이 직접 운용하는 방향으로 자금이 빠르게 이동하고 있다는 신호입니다.

 하나증권은 IRP 원리금비보장형 1년 수익률 54.91%로 3개 분기 연속 증권업계 1위에 올랐고, DC형 10년 수익률 9.55%, DB형 10년 수익률 7.03%로 장기 성과에서도 1위를 기록했습니다. 제가 직접 수치를 들여다보면서 느낀 건, 단기 수익률만큼이나 10년 장기 수익률이 훨씬 중요하다는 점이었습니다. 1년 수익률이 높아도 장기 평균이 낮으면 결국 은퇴 시점에 쥐는 돈이 달라집니다.

 분산투자(포트폴리오 다변화)도 빼놓을 수 없는 개념입니다. 분산투자란 하나의 자산에 모든 돈을 넣는 것이 아니라, 주식형·채권형·예금형 등 여러 자산군에 나눠 담아 위험을 줄이는 전략을 의미합니다. 올해처럼 증시가 크게 오를 때는 주식형 비중을 높인 것이 정답처럼 보이지만, 반대로 폭락장에서 전액 주식형에 넣어뒀다면 결과는 정반대였을 겁니다. 제 경험상 이건 자신의 은퇴 시점까지 남은 기간과 손실 감내 수준을 먼저 파악한 뒤에 결정해야 할 문제입니다.

 수익률이 화제가 되는 시점에 "나도 바꿔야 하나"는 충동이 드는 건 당연합니다. 하지만 지금 당장 상품을 바꾸기 전에, 내 계좌가 원리금보장형인지 비보장형인지, 사업자는 어디인지부터 확인하는 것이 순서입니다. 금융감독원 통합연금포털에서 본인의 퇴직연금 현황과 수익률을 직접 조회할 수 있으니, 아직 확인하지 않으셨다면 지금이 적기입니다.

 이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 퇴직연금 운용은 본인의 투자 성향과 재무 상황에 맞게 결정하시고, 필요하다면 금융 전문가와 상담하시기를 권합니다.


참고: https://v.daum.net/v/20260724050309060