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 택배기사가 시간당 얼마를 버는지 한 번이라도 계산해 보신 적 있습니까? 저는 한 달간 배달 플랫폼을 직접 써보면서 기사님들과 대화할 기회가 많았는데, 건당 단가와 실제 이동 시간을 역산해 보고 나서 꽤 멍했습니다. 2026년 6월, 최저임금위원회가 다시 한 번 도급제 근로자 최저임금 적용을 부결시켰습니다. 40년 넘는 제도 역사에서 처음으로 노동부 장관이 심의 요청서까지 넣었는데도 결과는 반대 15표였습니다. 도급제 근로자란 누구이고, 왜 보호받지 못하는가  도급제란 일한 시간이 아니라 성과나 물량에 따라 보수를 지급받는 근로 형태입니다. 여기서 도급제 근로자란 택배기사, 배달라이더, 대리운전기사, 학습지 교사처럼 건당 또는 콜당 수수료를 받는 사람들을 말합니다. 이들은 흔히 특고(특수고용) 노동자 또는 플랫폼 종사자라 불립니다.  문제는 이들이 법적으로 '근로기준법상 근로자'가 아니라 개인사업자로 분류된다는 데 있습니다. 여기서 근로기준법상 근로자란 사용자의 지휘·감독 아래 종속적으로 일하는 사람을 의미하는데, 도급제 종사자들은 계약 형식상 독립 사업자로 묶여 있어 이 범주에서 빠져나가지 못합니다. 결국 최저임금법 보호도 받지 못하는 구조입니다.  제가 직접 여러 배달기사 분들과 얘기해 봤을 때 공통적으로 나오는 말이 있었습니다. "4대보험도 없고, 기름값이나 차량 수리비 다 빼고 나면 손에 쥐는 게 얼마 안 된다"는 것입니다. 민주노총이 3차 회의에서 제시한 계산에 따르면 택배·배송 노동자의 총수익에서 유류비, 차량 유지비, 4대보험 부담분을 뺀 순수익이 최저임금에도 미치지 못하는 경우가 적지 않다고 합니다. 업무 수행에 필요한 대기시간, 이동시간, 준비시간까지 반영하면 시간당 실질 보수는 더 낮아집니다.  현재 국내 특고·플랫폼 종사자 수는 약 900만 명 수준으로 추산됩니다([출처: 고용노동부](https://www.moel.go.kr)). 이들이 제도의 사각지대에 묶여 있다는 사실은 어제오늘 얘기가 아닌데,...

 뉴스를 보다가 잠깐 멈칫했습니다. "SK가 일본에 AI 팩토리를 짓는다"는 소식이었는데, 저는 솔직히 처음엔 그냥 기업 홍보성 발표겠거니 했습니다. 그런데 내용을 뜯어볼수록 단순한 해외 투자 뉴스가 아니라는 생각이 들었습니다. 최태원 SK그룹 회장이 직접 니혼게이자이신문 인터뷰에서 구체적인 일정까지 언급했다는 점에서, 이건 꽤 진지하게 볼 필요가 있는 이야기입니다. AI 팩토리, 왜 하필 일본인가  2028~2029년을 목표로 SK가 일본에 구축하겠다고 밝힌 것은 AI 팩토리(AI Factory)입니다. 여기서 AI 팩토리란 일반적인 데이터센터와 달리 AI 학습과 추론에 특화된 연산 전용 인프라를 말합니다. 쉽게 말해, 검색이나 파일 저장 같은 범용 작업이 아니라 대규모 AI 모델을 훈련시키고 돌리는 데만 집중한 고성능 시설입니다.  SK는 이 AI 팩토리에 자사가 생산하는 HBM(고대역폭메모리)과 엔비디아의 GPU(그래픽처리장치)를 결합하는 방식을 택하고 있습니다. HBM이란 기존 D램보다 데이터 전송 속도가 수십 배 빠른 차세대 메모리 반도체로, AI 연산처럼 짧은 시간에 엄청난 양의 데이터를 처리해야 할 때 핵심 부품으로 쓰입니다. 제가 반도체 산업 관련 자료들을 찾아볼 때마다 느끼는 건, HBM 시장에서 SK하이닉스의 존재감이 생각보다 훨씬 크다는 겁니다. AI 붐과 함께 HBM 수요가 폭발적으로 늘면서 공급 부족이 "상당히 심각한 상황"이라는 최 회장의 표현이 과장이 아닌 이유도 여기 있습니다.  그렇다면 왜 일본이냐는 질문이 자연스럽게 따라옵니다. 최 회장은 일본이 반도체 장비와 소재 기업이 집적된 생태계를 이미 갖추고 있다는 점을 이유로 들었습니다. 실제로 도쿄일렉트론, 신에츠화학, JSR 같은 기업들이 떠오르는데, 이들 없이는 최첨단 반도체 공정 자체가 불가능합니다. SK 입장에서 일본은 단순한 시장이 아니라 공급망 파트너이기도 한 셈입니다. 제 경험상 어떤 투자 결정이든 "왜 하필 그 나라냐...

 고위 공무원 출신이라면 믿을 수 있다고 생각하셨나요? 저도 한때 그렇게 생각했습니다. 그런데 이번 알에프세미 사건을 들여다보면서, 그 '신뢰'가 오히려 범행의 핵심 도구로 쓰였다는 걸 알게 됐습니다. 기획재정부 차관보 출신 전직 고위 경제관료가 이차전지 주가조작의 주범으로 재판에 넘겨진 이 사건, 1만 5천 명이 넘는 소액주주가 피해를 봤습니다. 무자본 M&A로 시작된 판짜기  처음 이 사건 구조를 파악했을 때 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 단순한 주가조작이 아니라, 회사를 통째로 삼키는 것부터 시작된 치밀한 판이었으니까요.  무자본 M&A란 자기 돈 한 푼 없이 타인의 자금이나 피인수 기업의 자산을 활용해 회사를 인수하는 방식입니다. 쉽게 말해 회사를 사면서 그 회사 돈으로 대금을 치르는 구조입니다. 이번 사건에서 구모씨 일당은 강남 사채업자에게 연 260%의 고금리로 100억 원을 빌려 알에프세미 경영권 주식 490만 주를 매입했습니다. 그런 다음 알에프세미 법인 계좌에서 수표 100억 원을 빼내 사채업자에게 담보로 넘기고, 회사를 연대보증까지 세웠습니다. 회사를 산 게 아니라 회사를 볼모로 잡은 셈입니다.  경영권을 손에 쥔 직후에는 허위공시가 쏟아졌습니다. 허위공시란 상장사가 투자자들에게 사실과 다른 정보를 마치 확정된 사업 계획처럼 공식 발표하는 행위입니다. 이들이 내세운 내용은 이랬습니다. - 중국 공장에서 10년간 매년 5천만~1억 개의 이차전지를 독점 공급받아 3조~6조 원 규모로 전 세계에 판매 - 600억 원 규모의 전환사채(CB) 발행 임박 - 싱가포르·필리핀·미얀마 등 해외 거래처와 대규모 공급 계약 확정  전환사채(CB)란 일정 기간 후 주식으로 전환할 수 있는 사채입니다. 투자자 입장에서는 채권의 안정성과 주식의 시세차익을 동시에 기대할 수 있어 매력적으로 보이는 금융 상품입니다. 이 발표가 연기될 때마다 새로운 해외 계약 소식이 나왔고, 투자자들은 그 흐름을 신사업의 진행으...

 뉴스를 보다가 "또 나왔네" 싶었습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 호남에 반도체 공장을 세울 수 있다는 보도가 연일 쏟아지는데, 두 회사는 "아는 바 없다"는 입장을 유지하고 있습니다. 제가 처음 이 소식을 접했을 때도 반신반의했는데, 파고들수록 단순한 정치적 발표가 아닐 수 있겠다는 생각이 들었습니다. 패키징 공장이란 무엇인가  이번 논의의 핵심은 반도체 전공정이 아니라 패키징(후공정)입니다. 패키징이란 웨이퍼에 회로를 새기는 전공정 이후, 반도체 칩을 HBM(고대역폭메모리) 같은 최종 제품 형태로 조립하고 포장하는 마지막 단계를 말합니다. 여기서 HBM이란 여러 개의 메모리 칩을 수직으로 쌓아 연결한 고성능 메모리로, AI 서버와 GPU에 필수적으로 들어가는 부품입니다.  솔직히 저도 예전에는 패키징을 '반도체 공정의 마무리 작업' 정도로 가볍게 봤습니다. 그런데 AI 수요가 폭발하면서 칩 성능의 병목이 패키징 기술에서 발생하는 경우가 늘었고, 이제는 TSV(실리콘 관통 전극)나 2.5D/3D 적층 기술처럼 고난도 공정이 패키징 단계에 집중되는 추세입니다. 패키징을 단순 조립으로 보던 시각은 이미 구식이 됐습니다.  삼성전자가 광주에 패키징 공장을 신설하면, 국내에서는 1991년 충남 아산 온양캠퍼스 이후 약 35년 만에 새로운 패키징 생산기지가 들어서는 것입니다. 규모와 상징성 모두 작지 않습니다. 호남을 택하는 이유, 인프라가 핵심이다  반도체 공장을 짓는 데 가장 먼저 따지는 것이 전력과 용수입니다. 제가 경기 용인의 반도체 클러스터 관련 자료를 찾아봤을 때 인상 깊었던 부분이 바로 이 인프라 한계였습니다. 경기 평택과 용인 일대는 이미 대규모 팹(Fab) 시설이 밀집해 있어서 추가 전력 공급 여력이 사실상 바닥에 다다랐다는 이야기가 업계에서 반복적으로 나옵니다. 팹이란 반도체를 실제로 생산하는 제조 공장을 뜻합니다.  반면 호남은 사정이 다릅니다. 태양광과 풍력 등 신재생에너지 생산량이 전국에서 ...

 솔직히 저는 계약금을 걸었다고 해서 거래가 끝난 거라고 생각했습니다. 그런데 요즘 동탄 시장을 들여다보면서 그 생각이 완전히 틀렸다는 걸 깨달았습니다. 한 달 새 집값이 2억 가까이 오르는 곳에서는 계약서 한 장이 아무 방어막이 되지 못하는 상황이 실제로 벌어지고 있습니다. 이 글은 그 구조를 이해하고, 비슷한 상황에서 어떻게 대응할 수 있는지를 정리한 것입니다. 배액배상을 감수하는 매도인, 왜 이 계산이 성립하는가  지난 5월, 동탄호수공원 인근 전용 84㎡ 아파트를 8억원에 계약한 매수인이 중도금 납부 직전 계약 해제 통보를 받았습니다. 매도인이 즉시 1억 6000만원을 송금해왔는데, 이게 바로 배액배상입니다. 배액배상이란 계약을 먼저 파기하는 쪽이 계약금의 두 배를 상대방에게 물어주는 민법상 원칙으로, 매도인이 파기할 경우 받은 계약금의 두 배를 돌려줘야 합니다.  문제는 이 배상이 매도인 입장에서 오히려 '남는 장사'가 되는 경우입니다. 계약 당시 8억원이던 해당 단지의 호가는 불과 한 달여 만에 9억 5000만~10억원 수준으로 올랐습니다. 1억 6000만원을 배상하더라도 새 가격에 팔면 수천만원이 추가로 남습니다. 이 계산이 성립하는 시장에서는 계약서가 매수인을 보호해주지 못합니다.  제가 이 사례를 처음 접했을 때 솔직히 황당했습니다. 계약금을 지불했는데 아무 힘이 없다는 느낌이었습니다. 그런데 법적으로 배액배상 자체는 허용된 절차입니다. 계약 해제를 막을 수단이 없다는 점, 그게 이 시장의 냉정한 현실입니다.  6월 1주 기준 동탄구 아파트 매매가격 누적 상승률은 4.98%로 전국 4위를 기록했습니다([출처: 한국부동산원](https://www.r-one.co.kr)). 같은 시기 화성시 동탄구의 아파트 매물은 한 달 사이 5302건에서 3666건으로 30.9% 급감했습니다. 매물 감소율로는 수도권 자치구 중 가장 가파른 수치입니다. 매물이 줄면 호가는 더 빠르게 오르고, 그게 다시 파기 유인을 키우는...

 코스피가 하루 만에 8% 넘게 무너지던 날, 저는 멍하니 화면을 바라보고 있었습니다. 숫자가 떨어지는 속도보다 더 빠르게 머릿속을 스친 생각은 딱 하나였습니다. "국민연금은 지금 뭘 하고 있지?" 개인 계좌의 손실보다 1,900조 원짜리 '우리 모두의 노후'가 어떻게 움직이는지가 더 궁금했습니다. 하루 만에 45조가 사라진 날, 연금은 어디 있었나  그날 코스피는 장 초반 7,442까지 밀렸습니다. 저도 처음엔 이 숫자가 실감이 나지 않았습니다. 그런데 국민연금이 3월 말에 공개한 국내주식 평가액 320조 9천억 원에 그날의 지수 변화를 단순 대입해보니, 하루 사이에 약 45조 6천억 원이 증발했다는 계산이 나왔습니다.  여기서 리밸런싱(Rebalancing)이란 개념이 핵심이 됩니다. 리밸런싱이란 시장 가격 변동으로 틀어진 자산 비중을 원래 목표치에 맞게 다시 조정하는 작업입니다. 쉽게 말해, 국내 주식 가격이 떨어지면 비중도 낮아지니 이를 채우기 위해 팔고 사는 행위입니다. 국민연금이 기존에 유지하던 국내주식 목표 비중 19.9%를 회복하려면, 이날 장중 저가 기준으로 약 94조 6천억 원어치 국내주식을 팔아 해외자산을 사야 한다는 계산이 나옵니다.  문제는 그 타이밍입니다. 지난 주말 야간 외환시장에서 원/달러 환율이 글로벌 금융위기 이후 처음으로 1,560원을 넘어섰습니다. 국내주식을 팔아 달러를 사는 순간, 현물환 시장에서 달러 수요가 폭발적으로 늘어나고 환율은 더 올라가는 구조입니다. 리밸런싱을 해야 하는데, 리밸런싱이 환율을 더 끌어올리는 악순환이 이미 시작된 셈이었습니다.  제가 직접 계산해보니 94조 원을 환율 1,560원으로 나누면 달러 환산액이 약 606억 달러에 달합니다. 이 규모의 달러 매수가 한꺼번에 시장에 쏟아진다면, 환율이 어디까지 튀어 오를지 가늠하기 어렵습니다. 진퇴양난이라는 표현이 과장이 아닌 상황이었습니다. [사진출처 : 머니투데이 - 5차 국민연금기금운영위원회] 환헤지와 외환스와...