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 주식으로 1만원을 벌어도 소비로 이어지는 돈은 고작 130원입니다. 코스피가 7000을 돌파하며 온 나라가 들썩이는 지금, 이 수치를 처음 접했을 때 저는 솔직히 좀 허탈했습니다. 증시 호황이 실제 생활 체감으로는 왜 이렇게 안 느껴지는지, 그 이유가 데이터로 딱 나온 셈이니까요. 코스피 7000 시대, 그런데 왜 지갑은 안 열릴까  한국은행이 발표한 '우리나라 주식 자산효과에 대한 평가' 보고서는 꽤 불편한 진실을 담고 있습니다. 여기서 주식 자산효과(Wealth Effect)란 주식 평가이익이 늘어날 때 가계 소비가 함께 증가하는 연쇄 반응을 의미합니다. 쉽게 말해 주식으로 돈을 벌었을 때 실제로 지갑을 여는 정도를 수치로 나타낸 것입니다.  한국의 주식 자산효과는 1.3%에 그쳤습니다. 미국·프랑스 3.2%, 독일 3.8%, 일본 2.2%와 비교하면 선진국 평균의 3분의 1 수준입니다([출처: 한국은행](https://www.bok.or.kr)). 제가 이 보고서를 처음 읽었을 때 "그래도 1%대는 나오네"라고 생각했는데, 비교 수치를 보는 순간 그 생각이 싹 사라졌습니다.  왜 이런 차이가 벌어질까요. 가장 근본적인 이유는 한국 가계가 주식을 그만큼 많이 갖고 있지 않다는 데 있습니다. 2024년 기준 한국의 가처분소득 대비 주식 자산 규모는 77%입니다. 미국은 256%, 유럽 주요국은 184%입니다. 전체 금융 자산에서 주식이 차지하는 비중도 한국은 약 20%로, 미국 40%나 이탈리아 30%에 못 미칩니다. 주식으로 돈을 좀 벌어도 전체 자산에서 차지하는 비중이 작으니, 소비를 늘릴 만한 심리적 여유가 생기기 어려운 구조입니다. 주식 보유가 얼마나 상위 계층에 집중되어 있는지도 문제입니다. - 전체 주식 자산의 73.2%가 자산 상위 20%에 집중 - 하위 80%의 주식 보유 비중은 전체의 26.8%에 불과 - 한국 주식 시장의 월평균 기대수익률은 2011~2024년 기준 미국의 6분의 1 수준 - 주가 상승 지...